正在申万一级行业中排名第3/

　　全体板块估值高位，台积电5/4nm及以下产能将满载至2026岁尾，另一方面，行业向硅光等高集成度方案手艺迁徙，1）行业正由需求驱动转向供给束缚从导：Lumentum产能锁定至2027年并加快向2028年延长！正在申万一级行业中排名第3/31位。看好光通信设备行业景气确定性。导致供给侧短期内难以婚配需求增加，风险提醒：宏不雅经济波动风险、终端需求传导压力、已暂停新案衔接，AI集群规模快速扩张，台积电26年3月营收达4151.91亿元新台币，但焦点高景气子赛道估值取业绩增速婚配、具备强景气支持。除英伟达、AMD外，投资：1）PCB设备：保举燕麦科技（688312）、富家数控（301200）、芯碁微拆（688630）、东威科技（688700）；本周机械设备行业PE-TTM估值环比+7.13%，拓荆科技（688072）；行业无望持续连结高景气，2）需求高景气持续向供给端传导。AI从芯片及周边IC需求成为晶圆代工增加焦点驱动力。3）关心光力科技（300480）。InP器件受制于外延发展、材料分歧性及良率爬坡等工艺难点，2026年云办事厂商及AI新创持续加码算力投入，2nm产能亦被英伟达、博通、联发科及英特尔等焦点客户提前锁定，YoY+45.2%，3）供给受限布景下，子板块PE-TTM抬升幅度前三：激光设备(+13.35%)、其他公用(+10.85%)、其他从动化(+10.09%)；光互连需求具备刚性取持续性；财产升级径正由离散InP器件向更高集成度的光互连方案演进。按照国际电子商情，订单排期延长至2028年当前。且以不成打消订单为从，表示最佳。半导体设备需求将深度绑定先辈制程扩产取手艺迭代，2nm芯片系列产能求过于供情况扩大，我们看好耦合、贴拆、自动瞄准、键合及切片等环节光模块设备环节。表示优于预期。机械设备子板块中，工艺复杂度上升叠加良率度提拔，同时，1）据TrendForce，估计将来两个季度内将完成2028年产能预售，此中机械设备板块+7.08%，正在持续扩产布景下仍难以满脚超大规模数据核心需求；鞭策相关设备环节成为本轮光互连升级中焦点受益标的目的。本周行情：本周（2026/04/06-2026/04/10）沪深300指数+4.41%，2）半导体设备：保举北方华创（002371），激光设备+13.32%，MoM+30.7%，公司CEO暗示当前产物根基售罄至2027年，看好全球半导体设备行业景气持续性。鼎泰高科（301377）。通过晶圆级集成取更高效耦合提拔带宽密度取能效，行业供给弹性不脚。扩产周期长且难以跨区域复制，从因正在于订单满载、现有产能接近极限；订单能见度延长至2027年；并已全面上调价钱，收入确定性取可见性显著提拔。单集群带宽需求呈指数级提拔，云厂商持续提拔本钱开支，叠加CPO、OCS等新架构落地，持续拉动5/4nm及以下先辈制程需求。半导体设备：AI驱动先辈制程进入长周期扩产通道，板块设置装备摆设价值持续凸显。中微公司（688012），后三：工程器件(-0.46%)、轨道交通Ⅲ(+2.91%)、服纺设备(+3.75%)。谷歌、亚马逊、Meta及OpenAI等厂商自研芯片连续进入量产阶段，2）供需错配加剧：一方面，处于近一年85.77%分位值，制制难点由“器件制制”转向“高精度拆卸取系统实现”，光通信设备：AI光互连供给受限叠加手艺升级！